خب، پس ما در دهه ۱۹۳۰ با بزرگترین رکود اقتصادی تاریخ مواجه شدیم. سپس یک نخبه انگلیسی به ما گفت که چگونه از آن خارج شویم. ما چه چیزی یاد گرفتیم؟ به نظر میرسد خیلی کم یاد گرفته باشیم. بازهم تکرار در دهه ۱۹۹۰ میلادی مردم درباره “اقتصاد معتدل” صحبت میکردند، نه خیلی گرم، نه …
هرچقدر بازار سهام رشد میکند بالطبع تعداد حباب های آن افزایش مییابد. در قرن نوزدهم میلادی حباب های گوناگونی در سهام شرکت های مختلف دیده میشد؛ اما در قرن بیستم، آیا سه قرن تجربه از حباب های مختلف میتوانست سرمایه گذاران را در برابر دیوانگیهای بیشتر محافظت کند؟ بازار سهام پیرتر شد اما عاقلتر نشد …
امروزه حباب دارایی ها بیشتر با بازار سهام در ارتباط هستند؛ اما شما برای اینکه حباب به وجود بیاورید لزوماً به بازار سهام نیاز ندارید. تمام آن چیزی که نیاز است یک کالا و تعداد زیادی جنبوجوش غیرعقلانی است. نمونه آن میتوانید درباره گلهای لاله هلندی در قرن ۱۷ میلادی ببینید. (در مقاله “حباب قیمتی …
چرخه ها و حباب ها اما حباب های سرمایه گذاری چه؟ آنها به چرخه های تجاری بسیار نزدیک هستند، اما آیا قابلاجتناب هم هستند؟ این موضوع یکی از جذابترین موضوعات تاریخ اقتصاد است. کلاً پیشفرض نهایی اقتصادها آن است که کسبوکارها و سرمایه گذاران به شکل عقلانی رفتار میکنند. آنها بر اساس واقعیتها تصمیمگیری میکنند …
برای آنکه شما یک سرمایه گذار باشید لازم نیست حتماً یک اقتصاددان باشید؛ اما مطمئناً نیاز دارید که از اقتصاد سر در بیاورید: اقتصادها به شکل چرخه ای فعالیت میکنند. (مقاله “یا اقتصاد را بفهمید یا برای همیشه با بورس خداحافظی کنید” مطالعه کنید.) اگر به گذشته نگاه کنیم، اقتصاددانی فرانسوی در سال ۱۸۱۹، به …
در سال ۱۹۹۶ ریاست فدرال رزرو، الن گرین اسپن، سخنرانی مهمی درباره افزایش ارزش بازار سهام ارائه کرد. وی در سخنرانیاش بیان کرد: «ما چگونه باید بدانیم که چه زمانی جنبوجوشهای غیرمنطقی بیجهت ارزش دارایی های بازار را افزایش میدهد؟ اتفاقی که منجر به رکودهای بلندمدت و غیرمنتظره میشود!» کلمات “جنبوجوشهای غیرمنطقی” به عباراتی تبدیل …